线上配资平台官网:三倍杠杆-迭创新高！贵金属持续走强 龙头股15天涨超136%

　　1月23日，A股贵金属概念继续走高 ，截至早间收盘
，板块大涨4.46% 。涨幅居两市行业板块前列
。个股方面，湖南白银暴涨9% ，四川黄金涨超8%
，赤峰黄金 、中金黄金涨超4%，晓程科技
、恒邦股份、西部黄金 、山东黄金等涨超3%。

　　黄金白银迭创新高

　　进入2026年后 ，贵金属继续走强 。截至1月23日发稿，COMEX黄金最高涨至4970美元/盎司
，已逼近5000整数大关，COMEX白银最高涨至99.2美元/盎司 ，离破百也已不远
。2026年以来
，COMEX黄金累计涨幅超14%，COMEX白银涨超40%。

　　金圆统一证券指出 ，2026年初
，全球资产延续“避险与风险齐飞”格局，亚太股市领跑 ，黄金再创新高 。美联储与中国央行同步倾向于“价量双宽 ”的货币政策取向
，提振全球风险偏好；美国在地缘政治领域的激进动作持续推升不确定性，驱动超主权资产走强 ，但或将给风险资产带来扰动。

　　自2025年以来
，贵金属就始终站在市场风口
。世界黄金协会的数据显示，2025年 ，金价共计53次刷新历史纪录，全年累计回报率高达67%
，表现堪称“辉煌
”。同期白银涨幅更大，COMEX白银全年涨超142% ，在同期大类资产中位列第一
，呈断崖式领先 。

　　降息预期助推金价上涨

　　从历史上看，美联储降息及其预期的博弈 ，是推动黄金价格上涨的主要力量
。随着降息预期的发酵
，市场通常提前交易这一预期，在降息预期升温至落地初期 ，金价上涨动能往往充足。

　　据华西证券统计
，回顾1995年以来15轮预防式降息前后180个交易日金价中位数走势，可以发现降息前45天至降息后5天的时间 ，金价呈现加速上涨的趋势
，期间累计涨幅约13.7% 。

　　具体来看，随着降息预期升温 ，市场普遍提前定价，其中降息前45天
，金价上涨约8.6%，降息落地后5天 ，金价涨幅缩小至4.8%
。最近一轮降息周期同样遵循这一规律
，2024年以来降息前45天金价平均涨幅约6.6%，降息落地后5天金价上涨动力不足 ，平均涨幅仅0.7%。

　　2026年美联储仍在降息周期之中
，这为金价延续涨势提供了重要动力，历史规律或依然存在 。与此同时 ，地缘政治冲突
、美国自身风险事件以及市场对美元信用的担忧
，有望进一步助推2026年金价的上涨
。

　　机构：金价仍有上涨空间

　　长江证券认为，黄金兼具商品、货币 、金融三重属性 ，国际金价体现出与通胀正相关
，与美元、实际利率负相关的特性。但各国央行增持黄金使得金价与实际利率负相关规律从2022年开始失效，金价回归供需定价逻辑 。

　　央行增持黄金反映的是国际社会对美元的信任度正在下降
。直接原因是俄乌冲突爆发后 ，美欧等国冻结俄罗斯储备资产，冲击全球信用体系；根本原因是美国自身债务高企透支美元信用
，叠加全球秩序面临重构推动央行购金以规避政治风险。向前看，地缘政治风险和政治极化仍在加剧 ，央行购金意愿强且增持空间充足
，金价在长期仍有较大上涨空间 。

　　A股方面，据东方财富股票Choice数据 ，进入2026年后的15个交易日里
，中证贵金属板块已涨近20%。成分股中，龙头湖南白银股价涨超136% ，已然翻倍；四川黄金涨超77%
，招金黄金涨超52%
。此外，晓程科技
、山金国际、山东黄金 、西部黄金等也表现强势 ，涨幅均超30%。值得注意的是
，在经历近两年的大涨后，不少贵金属概念股市盈率已然高企 ，个别股票已处于近十年90%以上的市盈率百分位 。

（文章来源：东方财富研究中心）