配资港股一览表今日大盘:配资查询平台-提前逃顶软件板块的基金经理预言：多数公司将像报纸一样消失

　　Polar Capital基金经理Nick Evans在软件股被抛售前提前离场
，他提醒那些想“抄底
”的投资者：多数软件股仍然充满风险，只有少数公司能够存活下来
。

　　“我们认为 ，应用软件正面临来自人工智能生存性威胁（existential threat）。”Evans管理的一只规模120亿美元的全球科技基金
，过去一年业绩击败99%的同业，过去五年跑赢了97%同行 。

　　近期 ，市场担心Anthropic推出的Claude Cowork等先进AI工具将颠覆软件行业的商业模式
，相关股票大幅下跌
。iShares扩展科技软件行业ETF（IGV）年内已累跌21.53%，半导体股却因算力需求而大涨。

　　Evans认为 ，用于撰写文档
、管理薪资等任务的“应用软件 ”风险尤为突出 。除了持有少量微软和部分看涨期权外
，他已清仓该板块其他所有股票，包括SAP、ServiceNow 、Adobe和HubSpot
。

　　“我们不会再买这些公司了 ，
”Evans称
，AI编程工具的能力已经强大到可以复制并修改大量现有软件。这意味着，老牌软件公司如今不仅要面对AI初创企业的竞争 ，还要与自家客户竞争——后者正加速内部开发新工具以降低成本 。

　　但他也承认，像SAP这样开发复杂大型软件套件的公司或许仍具韧性
，但随着AI工具“变得极其强大”，它们的长期估值仍充满不确定性
。

　　截至1月底 ，该基金前十大重仓股中有七只是半导体公司
，最大持仓为英伟达，占组合近10%。除芯片企业外 ，Evans还看好网络设备
、光纤以及为数据中心提供电力和能源基础设施的公司 。

　　现金流承压

　　AI冲击引发的抛售潮还可能给软件公司带来另一重麻烦
。Evans指出
，许多员工的薪酬包含股票，如果股价下跌 ，管理层可能不得不以更多现金弥补损失。

　　此外
，为了提振增长而收购AI初创公司，也会进一步加重财务负担 。“我们认为 ，当前股价并未反映最终价值的不确定性
，也没有计入自由现金流面临的压力。 ”

　　当下，华尔街对于AI规模的争论仍在持续
。摩根大通的策略师上周表示 ，近期的“极端价格波动
”之后，软件股可能反弹
，他们更看好微软和ServiceNow。

　　Evans也称，并非所有软件领域都同样脆弱 。今年1月 ，他增持了基础设施软件公司——这些企业为消费者和企业应用提供底层系统支持
。他的投资包括Cloudflare和Snowflake。

　　近期
，基础设施软件企业Datadog和Fastly的业绩显示，该领域的需求激增 。Datadog股价上周上涨12.1% ，Fastly更是翻倍（+113.07%）
。

　　Evans对网络安全软件持中性看法
，认为AI暂无直接威胁。尽管如此， ，基础设施软件和网络安全合计占其基金的比重仍不足7% 。

　　除这两个领域外
，Evans预计只有少数公司能够挺过即将到来的残酷洗牌
。他预言，大多数企业可能会重蹈2000年代报纸行业的覆辙——在互联网冲击下被摧毁殆尽。

　　“投资者应该大幅低配应用软件 ，而且必须迅速行动
，因为模型越强，颠覆就越快 。”

（文章来源：财联社）