杭州配资公司一览表:配资平台查询-多因素影响“疆煤外运”增速放缓 2026年煤价平稳上涨预期升温

　　新华财经乌鲁木齐2月9日电（记者郝玉） 中国铁路乌鲁木齐局集团有限公司数据显示，2025年新疆铁路完成煤炭外运量9533万吨 ，同比增长5.2%
，与2024年50.2%的高增速相比，外运增长势头放缓。

　　“疆煤外运”增速换挡背后有哪些动因？2026年煤价将呈现何种走势？

　　“疆煤外运 ”增速放缓

　　铁路是煤炭外运的主要通道 。2025年 ，新疆铁路煤炭外运量为9533万吨，同比增长5.2%
。但与2024年相比
，增速已明显回落。2024年，新疆铁路煤炭外运量同比增幅高达50.2% 。多家煤炭及物流企业反映 ，当前运输市场已从“货找车
”转为“车找货”
，市场供求关系发生明显转变。

　　从供应侧看，2025年新疆原煤产量呈现“增长—回调—回升 ”的波动态势
。年初至6月保持稳定增长 ，3月产量达5146.6万吨
，6月进一步提升至5392.3万吨。但进入下半年，在相关调控政策引导下 ，产量出现阶段性回调 。四季度以来有所回升
，全年产量同比增长1.9%
。

　　从需求侧看，结构性走弱是主要原因。煤炭下游消费行业集中度较高且相对稳定 ，主要集中在电力、钢铁 、建材
、化工四大行业 。中国煤炭工业协会公布数据显示
，2025年前9个月，国内煤炭消费量38.1亿吨 ，其中电力行业耗煤量为21.2亿吨，在煤炭消费总量中占比56.08%
，是绝对主力
。

　　然而，这一主力需求正面临结构性挑战。新疆煤炭交易中心分析 ，当前电力结构清洁化转型持续推进
，新能源发电的快速扩张对煤炭消费形成了显著的替代效应 。

　　中诚信国际也指出，2025年以来 ，国内煤炭消费弱势运行
，清洁能源持续发力对火电需求挤出效应明显，火力发电量及煤炭消费量出现负增长；钢铁行业下游需求持续低迷 ，耗煤量较上年同期基本持平；受房地产行业低迷以及基建行业增长放缓的影响
，建材行业耗煤量弱化；化工行业受益于新型煤化工投产，对煤炭的需求有所增长 ，但总消费规模仍相对较小
。

　　本地原煤需求方面
，新疆煤化工产业正处在新旧动能转换期。短期内，以甲醇、尿素为主的传统煤化工产量稳中有增 ，持续支撑化工用煤需求 。2025年，新疆中泰百万吨甲醇等重点项目已相继投产
。然而
，新疆现代煤化工项目普遍处于规划与建设阶段，虽长期前景广阔 ，但受限于较长的建设周期
，其规模化产能释放仍需时日。这导致当前原煤需求增长与未来产能提升之间，存在明显的时间差 。

　　此外 ，外运增速放缓也一定程度受到客观条件制约。一方面
，既有铁路主干线运能趋近饱和，新增运力短期难以快速释放；另一方面 ，2024年煤炭外运基数较高
，持续维持超高增速难度较大
。

　　业内仍看好2026年煤价走势

　　综合供需格局看，“疆煤外运”这一关键增量放缓 ，与全国煤炭消费的结构性走弱形成共振
，使市场短期承压。但从全年来看，多家分析机构观点认为 ，展望2026年，煤炭市场预计延续偏弱态势
，但供应趋紧及新兴需求的支撑，或将利好煤价上行 。

　　供给端潜力释放面临制约
。近年来随着新疆地区新建煤炭产能的陆续释放 ，疆煤在我国煤炭保供中的比重不断提升。国元国际指出
，新疆是我国煤炭资源与未来增量的核心承载区，2025年新疆核定年产能约4.6亿吨以上 、产量5.5亿至6亿吨 ， “十五五
”阶段产量预期将达到7.6亿吨 。

　　然而
，巨大的资源潜力转化为有效市场供给，还面临不少阻力
。东方证券指出 ，当前东部地区煤炭产量已呈现衰减趋势
，新疆虽具备增产潜力，但外运成本相对较高 ，叠加“反内卷”下煤炭企业开工率受限
，预计供给难有增量。

　　卓创资讯煤炭行业报告指出，2026年国内动力煤供应量整体仍将保持在高位充裕水平 ，但考虑到国内超产核查及“反内卷 ”工作将继续推进，且新增产能有限
，同时煤矿或有控制产量以平衡库存保障利润行为等因素影响产量，原煤产量增速将放缓的预期较强 。

　　煤炭进口方面 ，作为全球最大的电厂煤炭出口国
，印尼计划今年将煤炭产量削减近四分之一至约6亿吨
。此前有消息称，印尼矿商已暂停现货煤炭出口。长江证券煤炭行业研报认为 ，预计2026年印尼可供出口煤炭约3.6亿吨至3.7亿吨
，相比2025年下降8000万吨至9000万吨 。中国2025年从印尼进口约2.1亿吨动力煤，占印尼总出口量的47%
。按此比例推算 ，或影响中国煤炭进口量3760万吨至4230万吨。

　　中金、国泰海通等发布研报认为
，海运动力煤供给或明显收紧，对动力煤价格形成较好支撑 。考虑到国内产量也存在收缩预期 ，煤炭供给趋紧的风险升温
，利好煤价上行。

　　需求方面，AI算力或带动新电力需求高速增长
。根据《中国电力供需分析报告（2025）》预计 ，AI算力发展有望推动数据中心用电量激增，2025
、2030年底用电量分别达1637亿、10554亿千瓦时
，占全社会用电量1.6% 、7.8%。“十五五
”期间年均增速有望达45.2% 。东兴证券发布的煤炭行业研报指出，预计2026年 ，煤炭消费因为电煤消费持续提升整体呈现小幅增长态势
，中长期可以持续关注人工智能带来的增量需求，以及风光储和核电装机规模增长引发的挤出效应
。

　　中信证券
、东兴证券等认为 ，2026年煤炭行业或将延续供需双弱的格局
，但供给宽松的幅度或有所收窄。随着2026年供需边际改善及长协价格继续发挥稳定器作用，预计2026年煤炭价格有望平稳上涨 。

（文章来源：新华财经）